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银行集体预增 QFII引爆券商 |
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日期：2008-07-08 作者：忻尚伦;沈忱 来源：东方早报 |
银行股的预增中报频发，提振该板块人气走出前期阴霾。而尚未披露业绩预告的券商股，反超银行板块5.7％的涨幅，以8.29％的整体涨幅笑傲行业首位。但大智慧TOPVIEW数据显示，金融类上市公司近阶段恰恰是券基等大机构的烫手山芋，不断被大量抛售。各券商行业分析人士对金融板块的基本面分析也出现了罕见的巨大分歧。
“外行”唱多银行股
招商银行(600036)可谓“一血前耻”。在7月1日遭遇罕见的跌停板后，昨日招行发布了今年中期业绩预增100％以上的喜讯，股价借势上涨6.48％，最高摸至23.10元。不仅是招行，几乎所有发布了业绩预报的银行，成绩均非常喜人。中信银行(601988)预增150％以上，深发展A(000001)预增85％－95％，浦发银行(600000)预增140％以上。再加上昨晚发布业绩预告的民生银行(600015)和宁波银行(002142)，预告均是喜报。
在普张红榜后，外资投行对中资银行股齐唱高歌。高盛给出中信银行强烈“买入”的评级；摩根大通发布研究报告称，多数银行股已有长线投资价值；标准普尔把交通银行(601328)的评级上升一个标准，达到BBB＋(“C”为标普的银行基本实力评级)。
“内行”态度谨慎
而内资分析界人士却依然谨慎。东北证券唐亚韫认为，2008年业绩增长对于银行股走势基本上已经不能够产生推动作用，银行股应在经济周期真正见底前6个月率先见底；因此在2008年第三季度至第四季度，银行股真正摆脱弱势的可能性很低。同时，中金公司认为，招行和中信的资产质量虽然稳定，但考虑到四川地震和2009年的不确定因素，银行可能增加拨备计提、未雨绸缪，建议投资者等待更好的介入时机。
更有甚者，昨晚公布业绩预增110％的民生银行，在前一天中银国际发布对其的研究报告中，却调低了其投资评级至“落后大市”。主要原因是信贷风险较高以及业务模式多元化，使得民生银行不会享有溢价，而是存在折让。中银国际还将其2009－2010年盈利预测下调10％与12％。
根据广东万隆的统计，昨日银行板块有约7.8亿元资金净流入。而根据大智慧TOPVIEW数据显示，银行板块在6月13日至6月25日连续9日机构主流资金出现净流入，之后连续6个交易日，也就是直至7月3日，主流资金持续出现净流出。净流出的资金量约是净流入的一半。
不仅从总量上机构出现分歧，从个股上，也存在对倒的现象。大智慧TOPVIEW数据显示，招行在6月30日和7月3日连续两天中，被视为QFII聚集地的中金淮海中路营业部都出现大量对倒盘。尤其是7月3日当天，该营业部买入和卖出的资金量几乎一致。
券商一致延发预告
“照以往的情况，券商的中期业绩应该有一半要出预告了，但现在为止一家都没有。”一行业分析人士维持他的观点，认为证券公司在今年上半年的业绩不容乐观。
据Wind资讯数据显示，在2007年和2006年中期报告发布期间的这个时候，券商板块的业绩预告至少有一半已经公布了。而直至早报记者发稿时，尚没有一家券商发布业绩预告。
然而没有一家发布业绩预增的券商板块却成了昨日领涨的“急先锋”。全天超过8％的涨幅，风头盖过银行股。
根据TOPVIEW数据显示，从6月27日至7月3日4个交易日，主流资金依然持续净流出券商板块，流出净资金量为10亿元。直到7月4日才出现净买入，资金净流入2.7亿元。
“我们认为券商股的股价已落入合理价值区间。”在齐鲁证券7月7日发布的投资报告中指出，券商中期业绩整体会出现下降，幅度约在35％左右。但根据调研情况和业绩预测，齐鲁证券依然认为上市券商自营业务亏损幅度有限，业绩下降幅度略超过交易量的跌幅，其中中信证券(600030)和国金证券(600109)预计业绩下降幅度较小，甚至可能由于市场份额上升、出售限售解禁股等而实现业绩增长，海通证券(600837)由于资本规模同比大幅度增长，也能产生一定的稳定投资收益。
“作为从业人员，我们相信对这个行业比一般投资者更熟悉，券商股仍有巨大下跌空间。”但联合证券却坚决看空券商股。
而让人感到眼前一震的是，在中国联通(600050)上铩羽的知名敢死队营业部“东吴证券杭州湖墅南路营业部”似乎在中信证券上再次被QFII打败。TOPVIEW数据显示，该席位在6月30日到7月4日，持续卖出中信证券达500万股；而中金淮海中路和申万新昌路营业部却在此期间持续买进，中金更是在6月中旬就已完成大笔建仓。此外，需要警惕的是，中金席位在7月4日已出现大比例卖出。
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