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短期融资券成为“新宠”
日期：2008-03-03 作者：马宜敏 来源：新民晚报
上周交易所国债指数继续呈横向盘整，与5日和10日均线发生重叠，而成交量趋于缩小。其中上涨品种多集中在收益率曲线的两端，即短期和长期品种多表现为上行，而剩余期限在3年到5年中期品种出现分化。企债指数在周四冲高至115.74后，周五有所调整。
债券市场有几个看点值得投资者关注：其一，短期融资券正在成为市场的“新宠”。在经历2007年下半年市场收益率飙升、供需窘境的“冰封期”后，短期融资券市场终于在2008年初迎来春天。据公开数据显示，今年1月份以来短期融资的发行量较去年底明显回升，截至本周不到两个月时间里，已经发行了53只短期融资券，而去年第四季度的短期融资券发行总量仅为59只。短期融资券交投活跃期限集中在3个月和1年品种，这主要是因为该期限相对较短，在目前高通胀紧缩预期下，在对抗利率上行风险上较具优势。而其中，1年期品种中又以信用等级为AA级和AA－级的短期融资券最得机构青睐，其发行利率分别在5.9%和6.3%左右，相对于目前1年期央票的收益率水平，其收益水平较高，作为短期配置品种非常具有吸引力。
其次，大数额、长期限的国债进入市场发行。
在受到宏观数据高增的影响后，债市近期呈横盘整理态势，未来走势还需关注宏观面及政策面的变化。 上海新兰德 马宜敏
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