日期：2007-11-16 作者：詹姆斯?阿雷迪 来源：看世界

中国正在经历着股市狂热症带来的阵痛，这种狂热看来越来越难以为继。     中国股市在短短两年时间内已上涨了近五倍，前不久再创历史新高，基准的上证综合指数首次突破6000点。     人们对中国股市依然难明就理。股市存在泡沫吗？如果存在，那么泡沫是否终将以破裂告终，使投资者大蚀血本？如果令股民痛心疾首的结局最终上演，那么这一泡沫又是如何产生和发展的？     当然，第一个问题的答案是明摆着的。但是强有力的证据表明，即使目前的股市繁荣像大多数泡沫一样最终以悲剧收场，中国此番投资狂潮仍将会留下积极而深远的影响。当前的繁荣有助于中国建立一个现代化的、由市场推动的金融体系。     从流光溢彩的上海到武汉等粗线条的工业重镇，数千万中国人正在将自己的大量储蓄转投股市。其结果是，中国突然之间具备了一个与其世界第三经济大国的实力相匹配的股票市场。对于仅仅三年前还被认为无可救药的中国金融体系而言，这真可谓一个令人惊奇的命运大逆转。     中国沪、深两市的股票总市值已达3．7万亿美元，至少相当于中国的年国内生产总值，这种现象美国历史上也曾出现过。今年中国的股票成交量已经位居世界之首，中国股市的新股发行融资规模也大有在全球市场中拔得头筹之势。     但中国目前也因此面临着一个“经典”问题：在从股市繁荣中收获幸福的同时，如何避免一场有可能危及经济增长的股市崩盘。     27岁的上海电脑程序员Stephen Guo说，中国股市就像一个泡沫，但没人知道它何时会破裂。自去年起他从股市上赚的钱已经超过了他的工资收入。虽然只有两年的炒股资历，但StephenGuo已在为朋友们管理投资了，他这么做是存在相当风险的，如果股市行情急转直下，那么这一投资模式注定会给更多人带来痛苦。     纽约大学斯特恩商学院(SternSchool of Business)的经济史学家理查德?悉拉(Richard Sylla)说，伴随金融市场的发展总会出现危机，真正的问题是这些危机是否会造成持久的伤害。